中国汽车产业177亿美元布局东南亚，六组数字看柬埔寨处于什么位置

自2021年以来，中国汽车产业在东盟承诺投资177亿美元，其中四个国家吸引了几乎全部投资。在柬埔寨，中国轮胎制造商承诺投资超过23亿美元；而汽车工厂中，唯一已公开披露金额的中国资本投资，是比亚迪的3200万美元。

中国汽车品牌如今已在柬埔寨开展组装，中国企业在当地建设的工厂每年生产数千万条轮胎。轮胎工厂由中国资本投资建设；汽车工厂中，只有一家公开披露了与中国资金相关的投资金额。以下六组数字，解释了这一格局如何形成。

93.8%：中国对东盟汽车产业承诺投资中，流向四个国家的比例

据中国机电产品进出口商会汽车国际化专业委员会原秘书长孙晓红介绍，2021年至2026年，中国汽车产业在东盟累计承诺投资177.1亿美元。孙晓红于9月20日在天津举行的第22届中国汽车产业发展国际论坛（泰达）上公布了上述数据。

印度尼西亚占总额的36.4%，泰国占31.6%，马来西亚占15%，越南占10.8%。其余东盟国家合计获得约6%，即约11亿美元。

孙晓红将柬埔寨与缅甸、老挝和东帝汶划入第三梯队，称这些市场仍处于追赶和培育阶段，但未公布各国具体投资金额。整车组装占承诺投资的54%，动力电池占34.5%。

两个最大投资接收国的共同之处，可以从各自的激励政策中找到。

上述金额为已宣布或获批的投资，并非已经确认的实际支出。汽车品牌与投资者也往往来自不同国家。

6条新规：中国针对车企海外经营的新规，着力约束价格竞争

9月1日，中国商务部、工业和信息化部及市场监管部门发布了有关中国汽车企业海外竞争与合规经营的指引。其中，涉及竞争行为的七条规定，有六条与价格有关。

孙晓红在论坛上表示，低价竞争不是中国品牌在海外的长久之计。他将“十五五”时期，即2026年至2030年的汽车出海目标概括为“站得住、回得来”。

“站得住”，意味着进入一个市场后能够持续经营，建立本地生产、供应链和品牌信任。“回得来”，则意味着将海外收益带回中国，为国内研发提供资金。

在投资到来之前，泰国和印度尼西亚就已经要求车企作出这类承诺。根据泰国EV3.5政策，享受进口电动车关税优惠的车企，2026年每进口一辆汽车，就必须在当地生产两辆；2027年则提高至三辆。

印度尼西亚要求电动车的本地成分比例达到40%，2027年提高至60%，2030年提高至80%。孙晓红表示，在印尼，只有采用镍基电池的车辆才能获得完整税收优惠。

柬埔寨并未为电动车激励政策附加类似条件。当地汽车工厂的情况，体现了另一种投资落地方式。

3200万美元：一家由中国企业投资的汽车工厂，以及其他项目背后的柬埔寨资本

柬埔寨共有15个汽车组装项目，其中10个已投入运营，投资总额接近2.48亿美元。首相表示，其中28%，即约6900万美元，来自柬埔寨资本。

汽车上的品牌标识，往往无法说明建厂资金来自哪里。

丰田集团旗下贸易公司丰田通商持有金边经济特区丰田工厂90%的股份。这是柬埔寨汽车工厂中，唯一已披露投资金额的日本资本项目。

菩萨省的福特工厂由RMA集团投资。该集团创立于泰国，由美国Whitcraft家族持有。

目前，四个中国品牌已经或即将在柬埔寨以自身品牌开展汽车组装，GTV Motor则将中国车型换标后，以柬埔寨品牌销售。

位于西哈努克港经济特区的比亚迪工厂，一期投资约3200万美元，是这些项目中唯一已知由中国企业持有的工厂。这一金额约相当于中国汽车产业在东盟177.1亿美元承诺投资的0.2%。

在磅清扬省组装广汽传祺车型的TH集团，以及正在干拉省建设捷途工厂的KNN Automotive，均为柬埔寨全资企业。3月获批建设领克汽车工厂的ZDG Assembly，尚未公布其股东身份。

上述四家中国品牌汽车工厂已披露的投资总额约为9100万美元，其中约4800万美元来自柬埔寨资本。

柬埔寨企业正在出资组装中国汽车，但组装所需零部件仍来自海外。

100%：首相披露的柬埔寨汽车零部件进口比例

9月17日，在TH集团工厂开业仪式上，首相洪玛耐表示，一辆汽车包含数百种零部件，从脚垫到后视镜，“我们100%都从国外进口”。这一表述来自首相办公室发布的非正式译文。

他说：“我们今年不需要再发出15张许可证。先集中精力帮助现有这15个项目生存和发展。”

他的出口目标更侧重零部件，而非整车。他表示，在生产整车用于出口方面，“我们可能比一些邻国慢一些”，但柬埔寨可以成为“制造这些零部件、向区域市场分销的基地”。

然而，该国最新汽车激励政策指向另一方向。自4月1日起生效的第52号次法令，将家用纯电动汽车进口关税从35%降至零，家用插电式混合动力汽车进口关税从35%降至7%。

据原文作者此前报道，欧洲商会汽车委员会估计，在柬埔寨组装一辆纯电动汽车，比直接进口整车的成本高约4000美元。

泰国也下调了进口电动车关税，但要求车企承诺日后在当地生产。柬埔寨此次降税发生在燃油价格上涨之际，并未附加本地生产条件。

3月至8月，柬埔寨共有6563辆电动汽车完成注册。每辆车售出后，都需要多年持续的零部件供应和保修服务。泰国市场显示，一旦这些支持出现问题，会产生什么后果。

56.8%：泰国市场的保值率，反映降价给中国品牌带来的代价

孙晓红表示，在泰国遵守规则，并提供完善保修与售后服务的中国品牌，车辆使用三年后，保值率可达56.8%。

一些降价幅度过大的车型，如今的新车售价已经低于此前预计的三年后残值。孙晓红还表示，个别品牌的售后和保修体系已经陷入停滞。

Krungsri Research研究发现，2024年3月曼谷车展期间，多数中国品牌的纯电动乘用车平均降价10.2%。今年7月，泰国政府要求消费者保护委员会办公室加强对电动车经销商的检查。

在柬埔寨，二手车商和车主今年早些时候向《高棉时报》表示，中国汽车的贬值速度明显快于日本及其他品牌。

13.8亿美元：柬埔寨最大的汽车产业出口产品，主要由中国企业制造

2025年，柬埔寨出口超过3000万条轮胎，而当地汽车工厂的年产能约为3.5万辆。换算下来，每一辆汽车年产能，对应的轮胎出口数量超过850条。

中国汽车产业在柬埔寨最大的投资，并非整车制造。

根据企业文件或柬埔寨政府批准信息，中国轮胎制造商在当地承诺投资超过23亿美元，约为全部15个汽车组装项目投资总额的九倍，超过比亚迪汽车工厂投资额的70倍。

万力轮胎于1月投产的工厂一期，属于一个总投资5亿美元的项目；三角轮胎则宣布了另一个约4.62亿美元的项目。

2025年，柬埔寨轮胎出口额约为13.8亿美元，同比增长近58%。2026年第一季度，轮胎出口额为4.72亿美元，其中约四分之三销往美国。

这些工厂的业务不依赖柬埔寨本地汽车市场。孙晓红表示，在汽车零部件企业中，轮胎、橡胶和底盘企业是最早走向海外的一批。

轮胎也是首相在TH集团工厂开业仪式上点名提及的零部件出口产品之一。

孙晓红提出，中国车企要在海外“站得住”。在柬埔寨，已经形成持续布局的中国资本，更多体现在轮胎产业，承诺投资超过23亿美元。

中国资本在柬埔寨制造轮胎；中国品牌汽车的组装，则主要由柬埔寨资本出资。